投資者關系
Investor Relations
什么是CXO、CRO、CDMO？
答：CXO是對醫藥外包賽道的總稱，所謂醫藥外包是指CXO企業為醫藥企業提供的從新藥研發到生產的各類外包服務，起降本增效的作用。
CXO賽道根據外包環節不同可以細分出多個分支，主要包括CRO、CDMO等。
CRO指合同研究組織，以臨床研究外包為主，包含潛在成藥化合物的篩選直到完成臨床試驗的過程。而CDMO則側重生產環節服務，提供新藥的工藝開發、原料藥生產、中間體制造、制劑生產以及包裝等服務
CXO行業持續景氣的原因是什么？
答：CXO行業能夠持續上漲是由于賽道景氣度的高確定性。醫藥外包行業高景氣的三個主要因素影響仍將延續：新藥申請加速（國內市場擴容）、海外產業鏈轉移至國內、政策支持。
（1）新藥申請加速，創新藥研發需求火熱。國產新藥臨床申請數量快速增長，2020年新增1448個創新藥臨床申請，同比增長超過70%，這些申請在未來有望進入臨床階段，從而轉化為醫藥外包訂單。
（2）海外產業鏈轉移至國內。在疫情影響下產業鏈向國內轉移趨勢持續。創新藥企在研發投入承壓的情況下，更樂于通過研發外包降本增效；且外資醫藥外包企業在海外疫情影響停工，有助于國內企業提高份額。
（3）國家在政策層面鼓勵醫藥外包行業發展。2018年頒布的《關于組織實施生物醫藥合同研發和生產服務平臺建設專項的通知》中提出重點支持一批高水平、國際化的綜合性醫藥外包服務平臺。創新藥優先評審（上市流程加快）、MAH制度試行（藥品上市許可與生產許可分離）、醫?？刭M（仿制藥集采）等，增加了醫藥外包需求。
CDMO行業發展趨勢如何？
答：醫藥市場研發投入作為藥物創新的核心推動力，其整體規模呈現上升趨勢，創新浪潮助力CDMO行業加速發展。預計2025年全球醫藥市場的研發投入規模將達到3,068 億美元，2030 年將達到 4,177 億美元
全球 CDMO 行業處于持續放量發展的趨勢，保持較高的市場景氣度，預計 2025 年將達到1,243 億美元，2030 年將達到 2,310 億美元，2025 年至2030 年的復合增長率將13.2%，高于全球醫藥研發投入增速。
數據來源：沙利文
